Ekim ayı enflasyon verilerinin ardından İş Yatırım, 2026 yılında uygulanacak asgari ücret zammına dair senaryolarını ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararına yönelik beklentilerini açıkladı.
Asgari Ücret Tespit Komisyonu toplantı maratonu yaklaşırken, finans kuruluşlarının tahminleri de art arda geliyor. İş Yatırım, yayımladığı raporda, %2,55 olarak gelen ekim ayı enflasyon verisinin beklentiden düşük olduğunu belirtti.
Yıl Sonu Enflasyon Tahmini Sabit Kaldı
İş Yatırım, ekim ayı verisine rağmen 2025 yıl sonu için %32 olan enflasyon tahmininde değişikliğe gitmediğini duyurdu. Kuruluş, kasım ve aralık ayı için de iyimser enflasyon beklentilerini (sırasıyla %1,7 ve %0,9) koruduğunu ifade etti.
Rapor, 2026 sonu için %22,5 olan enflasyon tahmininin güncellenmesi için; 7 Kasım Cuma günü TCMB'nin Enflasyon Raporu sunumunda çizilen patikanın, yeniden değerleme oranının ve asgari ücret zammının görülmesi gerektiğini vurguladı.
Masadaki Zam Senaryosu "%22 Artış Varsayımı"
İş Yatırım raporunda, mevcut tahminlerin ve faiz kararlarının, %18 yeniden değerleme oranı ve %22 asgari ücret zammı varsayımına dayandığı belirtildi.
Bu bağlamda Maliye ve Sosyal Güvenlik alanında uzmanlar, %22'lik bir zam oranının asgari ücretin ne kadar olacağına dair yeni bir referans noktası sunduğunu ifade ediyor.
TCMB’ye Faiz İndirimi Yolu Açıldı
Enflasyonda aşağı yönlü sürprizlerin, TCMB’nin elini rahatlattığı belirtilen raporda, faiz kararlarına ilişkin önemli tahminler paylaşıldı:
"11 Aralık Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında da 150 baz puan indirimle, politika faizinin %38 düzeyine çekileceğini tahmin ediyoruz."
Raporda ayrıca, zayıf İSO İmalat PMI verisi ve TCMB'nin genel yaklaşımı dikkate alınarak 200 baz puanlık faiz indiriminin dahi ihtimal dışı olmadığı belirtildi. Bu ihtimalin, asgari ücret zammının %25’in altında kalması ve kamu fiyatlarına hedeflenen enflasyon düzeyinde artış yapılması şartına bağlı olduğu ifade edildi.
İş Yatırım Ekonomisti Dağlar Özkan ise, kurdaki artışın yavaşlaması ve sıkı para politikalarının gecikmeli etkileriyle, aylık enflasyonun kasımda %1,5-%1,8 aralığına, ana eğilimin ise %2'nin altına inebileceğini öngördü.